luckyea77 (luckyea77) wrote,
luckyea77
luckyea77

Category:

Как Анатолий Карачинский вырастил из Luxoft «единорога» и продал американцам



Источник

Для сделки с DXC Technology компания Luxoft была оценена в $2 млрд — это почти вчетверо больше, чем во время IPO в 2013 году. После объявления о сделке совладелец Luxoft Анатолий Карачинский разбогател на $219 млн

Объявление о том, что американская IT-компания DXC Technology покупает разработчика программного обеспечения Luxoft, увеличило состояние Анатолия Карачинского F 120, совладельца и сооснователя Luxoft, на $219 млн, свидетельствуют подсчеты Forbes.

О сделке стало известно 7 января. DXC Technology заплатит по $59 за акцию, всю Luxoft таким образом оценили примерно в $2 млрд. Предполагается, что сделка будет закрыта к июню 2019 года. Бренд Luxoft сохранится.

Анатолий Карачинский владеет акциями Luxoft вместе с партнером Сергеем Мацоцким через IBS Group Holding (доли распределялись, соответственно, как 75% и 25%). Им принадлежит 33,2% акций класса «А» (дают право на 1 голос, торгуются на бирже) и все акции класса «Б» (дают право на 10 голосов, не торгуются), которые в совокупности дают контроль над 83% голосов Luxoft. Из заплаченных DXC примерно $2 млрд на долю партнеров придется порядка $664 млн, а только Карачинского — около $498 млн.

За день до объявления о сделке бумаги Luxoft на Нью-Йоркской фондовой бирже торговались по $31,7 за штуку. Объявление о сделке с премией в 86% к рыночной цене акций вызвало резкий рост котировок компании. Сейчас цена акций составляет $57,3 за бумагу. То есть благодаря объявлению о сделке стоимость доли Карачинского в Luxoft выросла более чем на $200 млн: с $268 млн до $487 млн.

Путь на Запад

Анатолий Карачинский и Сергей Мацоцкий в 1992 году создали компанию «Информационные бизнес-системы» (впоследствии IBS), которая занималась системной интеграцией. Появившимся российским частным компаниям и дочкам западных корпораций требовались не просто компьютеры с установленным Word, а более сложные системы, позволявшие управлять деятельностью компаний.

В 2013 году сооснователи IBS решили освоить новое направление бизнеса — программирование на заказ. Этот бизнес обычно отводился китайским и индийским компаниям, но Карачинский и Мацоцкий решили составить им конкуренцию и в 2013 году создали компанию Luxoft, которую вскоре вывели на биржу.

Главным отличием компании сразу была направленность на международный рынок (до этого многие клиенты IBS были из России и СНГ). Азиатских конкурентов удалось обойти за счет сложности выполняемых проектов, а также готовности оказывать консалтинговые услуги, а не просто выполнять заказы клиента. Начав с банковского ПО для европейских заказчиков, Luxoft за прошедшие шесть лет расширила свою деятельность: 42 офиса в 21 стране работают над созданием и распространением решений в области финансов, энергетики, телекоммуникаций, авиации и автопрома (включая, популярные сейчас решения для автопилотируемых машин). По мнению директора по стратегии и анализу Mail.Ru Group Александра Горного, фактически Luxoft — уже не российская компания: «Доля российской выручки — 10%, а московский офис — только третий по числу сотрудников, — объясняет Горный. — Акции на бирже не падали вместе с российским рынком после введения очередных санкций».

«Фишка Luxoft — комплексные индустриальные проекты в сфере цифровой трансформации. И я бы не рассматривал Luxoft как аутсорсера, компания имеет и реализует амбиции в консалтинге, являясь, скорее сервис-провайдером для своих заказчиков», — объясняет основатель и старший вице-президент УК «Прообраз» Дмитрий Волошин. Он считает, что сложность проектов объясняет цену сделки и впечатляющий мультипликатор 2,2 к годовой выручке ($911 млн в 2018 году - Forbes).

Александр Горный не столь оптимистичен в оценке Luxoft: «Компания была продана по вполне рыночной оценке. Да, она значительно дороже, чем стоимость компании на бирже вчера, но куда ниже, чем в 2016 году, хотя сама компания с тех пор только выросла». По его мнению, мультипликаторы порядка 4 выручек и 20 EBITDA — «конечно цифры высокие, но не запредельные». Впрочем, он считает, что для DXC Technology, которая раньше была частью бизнеса Hewlett Packard Enterprise, сделка станет хорошим приобретением: «Luxoft имеет некоторый портфель клиентов и готовый пул разработчиков, которых HPE могли бы нанимать лет десять».

Приобретение Luxoft даст синергетический эффект для DXC Technology, согласен заместитель гендиректора и инвестиционный директор РВК Алексей Басов: «Решения в области цифровой трансформации находятся на фронтире корпоративного спроса, востребованы на очень разных рынках и практически не ограничены географией. Применение экспертизы Luxoft для создания линейки типовых отраслевых решений позволит объединенной компании быстро окупить инвестицию. Существенным фокусом компании в последние годы стали решения для банков, напоминает Басов, преимущественно международных: Deutsche Bank, UBS, Standard & Poor's, Credit Suisse, Citi. «Трансформация банковского бизнеса является сама по себе сверхперспективым рынком, а наработанные технологические решения в сочетании с контрактами во многом определили привлекательность сделки. Это один из наиболее быстрорастущих сегментов в структуре выручки Luxoft, даже по сравнению с решениями для телекома, авто- и авиа-производителей», — говорит Басов.

За последний год Luxoft стала уже второй IT-компанией с российскими корнями, которую продали основатели: в конце прошлого года Parallels Сергея Белоусова была куплена компанией Corel. Волошин считает, что в случае Luxoft крупная оценка российской компании вдохновит соотечественников на создание новых IT-проектов: «Чем больше историй успеха — тем лучше. Важно, что такую высокую оценку получила «новая» компания, то есть созданная уже после 90-х, а не доставшаяся в наследство от советских времен. Такие кейсы внушают надежду на развитие частного предпринимательства и мотивируют им заниматься», — считает Волошин. «С учетом озвученных планов по сохранению сети офисов разработки, брэнда и топ-менеджмента, я не думаю, что сделка приведет к уменьшению объема бизнеса Luxoft в России, — полагает Басов. — Скорее, это очередной отличный пример компании-единорога с российским корнями».

Авторы: Александр Левинский, Александр Баулин

Tags: Россия, бизнес
Subscribe

Posts from This Journal “бизнес” Tag

promo luckyea77 june 21, 2015 20:04 27
Buy for 10 tokens
В этой записи я буду давать ссылки на посты с лекциями и уроками в этом блоге: Учебные материалы и тесты: Дистанционное образование Правила дорожного движения 11 ресурсов для бесплатного образования Сайты для обучения программированию Игры, в которых нужно писать код: Grid Garden, Elevator…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments