luckyea77 (luckyea77) wrote,
luckyea77
luckyea77

Categories:

Вошли в пике. Почему падает российский экспорт


Отгрузка зерна на экспорт в Ростове-на-Дону (Фото ИТАР-ТАСС / Валерий Матыцин)

Источник

Торговые войны и замедление мировой экономики ослабили спрос на российские экспортные товары. Как это скажется на отечественном бизнесе?

Объем экспорта России сокращается впервые с 2016 года. В числе главных причин выступает не торговая война, как считают некоторые эксперты, а падение экспорта зерна, а также последствия инцидента «грязной нефти» в нефтепроводе «Дружба». Однако дальнейшее замедление мировой экономики создает новые риски для российского экспорта.

Детали по росту российского ВВП в первом полугодии показали, что основной негативный вклад в динамику экономической активности внесло падание экспорта. После сокращения объемов в реальном выражении на 0,4% г/г в первом квартале, во втором квартале падение ускорилось и составило 4,9%. В отсутствие падения экспорта рост ВВП в первом полугодии составил бы 1,5%, а не 0,7%, как указывают первые оценки.

В условиях торговой войны и замедления мировой экономики довольно естественно предположить, что падение экспорта связано с ослаблением внешнего спроса. Тем не менее, более детальный анализ данных о внешней торговле говорит, что причины падения пока в основном носят временный характер и связаны с особенностями ситуации, сложившейся с экспортом отдельных товаров.

Что стоит за падением экспорта в 2019 году?

Основной вклад в снижение экспорта внесла ситуация на рынке зерновых (объем экспорта зерновых сократился на 37% в первом квартале и на 57% во втором квартале; по нашим оценкам, из 4,9% совокупного падения экспорта 3,2% объясняется именно снижением экспорта зерна). Российские производители активно экспортировали урожай 2018 года и запасы рекордного по урожайности 2017 года в III и IV кварталах 2018 года, когда на мировом рынке зерна сложились повышенные цены. При этом урожай 2018 года оказался не самым высоким, поэтому в первом полугодии 2019 года объемы экспорта существенно отстают от ситуации годичной давности. В июле с поступлением на рынок нового урожая ситуация начала исправляться (темпы падения объемов экспорта составили —20% по сравнению с —70% в мае). По предварительным итогам урожай зерновых 2019 года более чем на 10% превысит урожай 2018 года, что будет способствовать восстановлению экспорта.

Во втором квартале к спаду экспорта зерновых добавились приостановки экспорта нефти по нефтепроводу «Дружба». Объем экспорта нефти сократился на 5,5% во втором квартале. По нашим оценкам, из совокупного падения экспорта на 4,9% снижение экспорта нефти объясняет 1,3% пункта.

Динамика отдельных статей экспорта в физическом выражении (% в годовом исчислении)


Динамика отдельных статей экспорта в физическом выражении (% г/г)

С учетом описанных деталей падение российского экспорта пока носит скорее временный, а не системный характер. Замедление мировой экономики пока влияет на российский экспорт довольно ограниченно. В первом полугодии экспорт наиболее существенно сократился в Польшу (—$2,6 млрд), Германию (—$2,3 млрд) и Турцию (—$1,5 млрд). Германия и Турция относятся к тем странам, которые сейчас испытывают весьма сильное замедление, перешедшее в случае с Турцией в спад. Однако падение экспорта по этим направлениям во многом также связано с временными факторами: Польша и Германия приостанавливали импорт российской нефти после инцидента с нефтепроводом «Дружба», а Турция является вторым крупнейшим импортером российского зерна после Египта.

В третьем квартале ситуация по многим статьям экспорта начала улучшаться, подтверждая тезис о том, что многие негативные факторы носят временный характер. В частности, на фоне восстановления работы нефтепровода «Дружба» объем экспорта сырой нефти вырос на 11% в годовом исчислении, а падение экспорта зерновых и металлов замедлилось до —8% и —11,4% в годовом исчислении, соответственно.

Среднесрочные риски

Тем не менее, дальнейшее обострение торговых войн и замедление мировой экономики могут ограничить потенциал роста российской экономики за счет внешнего спроса. В официальных прогнозах Министерства экономического развития рост чистого экспорта обеспечивает 0,3% пункта совокупного роста из 1,7%, прогнозируемых на 2021 году. К 2024 году на рост чистого экспорта приходится уже 0,7% пункта из 3,3% роста ВВП в целом. Дальнейшее ухудшение мировой конъюнктуры выступает риском для реализации прогноза, но может быть частично смягчено ростом внутренних инвестиций в рамках реализации инфраструктурных проектов.

Структура роста российского ВВП, вклад чистого экспорта


Структура роста российского ВВП, вклад чистого экспорта

С момента падения цен на нефть и введения санкций в 2014 году российский экспорт сокращался в 2015-2016 годах, а затем восстанавливался в 2017-2018 годах. Помимо восстановления цен на нефть, в 2017-2018 гг. также рос несырьевой экспорт. Его драйверами стали зерновые, продукция химической промышленности и металлы. Возможность сохранения химической продукции и металлов в качестве драйверов роста несырьевого экспорта критически зависит от устойчивости роста мировой экономики.

В региональном разрезе рост несырьевого экспорта в основном происходил за счет Европы и азиатских стран. Дальнейшее замедление роста в этих регионах может наиболее существенно отразиться на потенциале роста российского экспорта. Риски такого развития событий вряд ли можно считать несущественными, поскольку в Европе монетарная политика близка к пределам своих возможностей по стимулированию роста, а азиатский регион находится в эпицентре торговой войны.

Вклад различных факторов в рост российского экспорта


Вклад различных факторов в рост российского экспорта

Анализ статистики внешней торговли показывает, что текущая отрицательная динамика объемов российского экспорта является следствием комбинации системных и временных факторов. Тем не менее, по мере того, как торговые противоречия в мире приобретают все более затяжной характер, негативное влияние системных факторов может усугубиться в обозримой перспективе.

Автор: Татьяна Евдокимова

Tags: Россия, экспорт
Subscribe

Posts from This Journal “экспорт” Tag

promo luckyea77 june 19, 23:05 11
Buy for 10 tokens
Часть 1 Часть 2 Часть 3 Часть 4 Часть 5 Март 2018 года Индустриализация стала основным инструментом достижения экономического богатства стран, начиная с появления прядильных машин в конце XVIII века; при смене технологических укладов менялись местами мировые промышленные лидеры. Какой…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 5 comments